雷达财经出品 文 | 周慧 编 | 孟帅
曾经叱咤味精行业的初代味精大佬孟庆山，如今为自己的不当行为付出了代价。
11 月 7 日，梅花生物发布公告称，控股股东孟庆山收到河北省廊坊市中级人民法院出具的《刑事判决书》，因犯操纵证券市场罪，其被判处有期徒刑三年、缓刑五年，并处罚金。
梅花生物在公告中强调，孟庆山自 2017 年 1 月退休后已不在公司担任任何职务，上述事项仅涉及孟庆山个人，与公司无关。
公司创始人、控股股东孟庆山被判刑之际，梅花生物交出了一份增利不增收的三季报答卷。今年前三季度，梅花生物的归母净利润同比大幅增长 51.61%，但同期公司的营收却出现了 2.49% 的下滑。
与此同时，梅花生物目前还面临着诸多棘手的挑战，如部分主业前三季度的收入增长失速，整体毛利率单季出现下滑，产品持续遭遇国外反倾销税调查等。
回看梅花生物的发展历程，在创始人孟庆山的带领下，它从一家名不见经传的小食品商逐步发展壮大，并在商业浪潮中站稳脚跟。
随着孟庆山因操纵证券市场案退居幕后，其女儿王爱军自 2017 年起开始挑起执掌公司的大梁，并带领公司朝着氨基酸领域加速转型。
值得一提的是，在最新揭晓的《2025 胡润百富榜》中，孟庆山家族凭借 140 亿元的财富位列榜单第 481 名。
联手前董秘操纵股价，控股股东孟庆山被判刑
11 月 7 日晚间，梅花生物的一纸公告，揭开了控股股东孟庆山操纵证券市场案的最新进展。
据孟庆山收到的河北省廊坊市中级人民法院《刑事判决书》，因犯操纵证券市场罪，其被判处有期徒刑三年、缓刑五年，并处罚金。（缓刑考验期限从判决确定之日起计算，罚金以已缴纳的行政处罚罚款折抵）。
据中国证监会此前披露的行政处罚决定书（孟庆山、杨慧兴）〔2020〕93 号，案件始于 2013 年梅花生物的非公开发行股票。
彼时，由于每股定价高于梅花生物股价，为确保非公开发行成功，孟庆山、时任董事会秘书杨慧兴与韩某某控制的浙大九智以及华鑫信托商定，由浙大九智及华鑫信托成立慧智 8 号信托参与梅花生物的股票非公开发行，并由孟庆山为信托计划本金和收益提供担保。
2014 年 12 月，慧智 8 号信托即将到期，韩某某和外贸信托发起设立九智 9 号信托，受让慧智 8 号信托的受益权。浙大九智具有九智 9 号信托的投资建议权，下达交易指令。孟庆山对九智 9 号信托本金和收益进行担保，变相延长信托计划到期期限。
后续，为避免信托亏损以及承担担保责任，孟庆山、杨慧兴利用信息发布的优势地位，通过操控信息发布节奏，以及控制梅花生物股东胡某某增持梅花生物股票，操纵股价。
以 2015 年 7 月 8 日为基准，九智 9 号信托违法所得 1.96 亿元，胡某某账户亏损 1.4 亿元，孟庆山与杨慧兴实际违法所得 5658.88 万元。
基于当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，证监会决定：没收孟庆山违法所得 3059.88 万元，并处以 9179.63 万元罚款；没收杨慧兴违法所得 2599 万元，并处以 7797 万元罚款。
同时，证监会还对孟庆山、杨慧兴分别处以十年市场禁入措施、三年市场禁入措施。
对于此次孟庆山收到《刑事判决书》一事，梅花生物强调，孟庆山自 2017 年 1 月退休后已不在公司担任任何职务，上述事项仅涉及孟庆山个人，与公司无关。目前公司生产经营活动一切正常。该事项不会对公司的股权结构、公司的法人治理及生产经营构成影响。
三季报增利不增收，海外经营面临挑战
创始人孟庆山操纵证券市场案的判决落地之际，梅花生物三季报的净利润表现较为亮眼。
梅花生物最新披露的第三季度报告显示，今年前三季度，公司实现营业收入 182.15 亿元，较 2024 年同期下降 2.49%；但归母净利润达 30.25 亿元，同比大幅增长 51.61%。
从这份财报来看，梅花生物虽一举扭转了自 2023 年以来归母净利润持续下降的趋势，但却延续了此前半年报增利不增收的态势。
具体至第三季度，梅花生物的业绩同样呈现出增利不增收的情况：营收同比微降 1.71% 至 59.35 亿元，归母净利润却飙升至 12.57 亿元，同比增幅高达 141.06%。
虽然三季报的净利润实现快速增长，但梅花生物当前却面临着部分主业收入增长失速、单季度整体毛利率下滑、公司产品持续遭遇国外反倾销税调查等诸多挑战。
整体来看，前三季度，部分主业的增长失速，一定程度上制约了梅花生物营收的增长。
其中，受味精、苏氨酸、黄原胶等产品市场价格下降的影响，公司鲜味剂（谷氨酸钠、核苷酸）实现营收 53.31 亿元，较去年同期的 55.65 亿元下滑 4.2%。
同期，饲料氨基酸（赖氨酸、苏氨酸、饲料级缬氨酸等）实现营收 81.92 亿元，同比下滑 1.87%；黄原胶、海藻糖等其他产品的营收，则由去年同期的 16.27 亿元减少近两成至 13.14 亿元。
尽管公司医药氨基酸（谷氨酰胺、脯氨酸、异亮氨酸、鸟苷、腺苷等）及大原料副产品（肥料、蛋白粉、胚芽、玉米皮粉、饲料纤维等）的营收分别同比增长 32.99%、4.36% 至 4.69 亿元、29.09 亿元，但这两项业务的累计营收占比约为 18.54%，难以弥补其余主业增长失速带来的营收缺口。
长江证券研报指出，受氨基酸、黄原胶等回落且成本小幅增加影响，Q3 公司毛利润率下滑。2025Q3 公司实现销售毛利率 17.3%（同比 -0.4pct，环比 -4.4pct）。
值得注意的是，为加快公司海外布局步伐，梅花生物于 2025 年 7 月 1 日成功完成对日本协和发酵相关食品、医药氨基酸、HMO 业务与资产的交割，交易对价为 168 亿日元（按 2025 年 6 月 30 日汇率计算，折合人民币约 8.33 亿元）。
通过本次交易，梅花生物的产业链向下游高附加值医药级氨基酸市场延伸，医药氨基酸产品管线进一步增加，同时增加 HMO 产品管线，并获得了位于上海、泰国、北美等地多个生产经营实体，实现公司产业出海战略落地。
然而，由于近年来欧盟、美国、越南等多个海外市场相继发起针对中国产品的反倾销税调查，梅花生物赖氨酸、缬氨酸、味精等产品的出口受到了一定的影响。今年前三季度，梅花生物来自国外的收入较去年同期的 63.8 亿元减少 16.07% 至 53.55 亿元。
女承父业，家族财富达 140 亿
作为梅花生物的创始人，孟庆山凭借着独到的商业眼光与营销策略，带领公司从一家小食品商发展成了初代"味精大王"。
公开资料显示，孟庆山出生于 1948 年。90 年代，在国内味精行业"尸横遍野"的情况下，孟庆山投入全部积蓄进军味精行业。
依靠多年在食品贸易领域积累的人脉与经验，梅花逐步建立起从原料采购、技术工艺、生产配套、生产利用等一体化的产业链。
2000 年 11 月，孟庆山投资 3000 万，建成并投产了首条年产 3 万吨的味精精制车间。
为了从味精这个红海市场中"杀出重围"，孟庆山采取高定价、高促销的策略，不仅为经销商留出了充足的利润空间，还为每吨产品提供了 1000 元左右的促销物料。
2006 年，通过终端战、渠道战、促销战，孟庆山成功让梅花味精跃升至河北市场的老大位置。随后，孟庆山将河北市场的成功经验，复制到全国更多地区。
也是在这一年，梅花生物以年产谷氨酸钠（味精的主要制作成分）40 万吨的规模，成为世界排名前茅的生产商之一。
2010 年，在孟庆山的带领下，梅花生物通过借壳五洲明珠成功登陆 A 股市场。
不过，2017 年，孟庆山因操纵证券市场案辞任董事长，并将公司交由女儿王爱军执掌。如今，梅花生物已成为一家以合成生物学技术为核心，以氨基酸为主业的大型高科技民营企业。
雷达财经了解到，1972 年出生的王爱军，曾分别在北京国际商务学院、北京大学高层管理研修班进修会计学、管理学，曾任原梅花集团董事、总经理，现任梅花生物董事长。
女承父业后，王爱军主导公司加速向氨基酸领域转型。2017 年，梅花生物在白城设立全资子公司吉林梅花，专注氨基酸研发、生产与销售。截至目前，吉林梅花已累计投资 100 亿元，成为全球规模最大的赖氨酸生产基地之一。
今年 9 月 28 日，吉林梅花年产 60 万吨赖氨酸及配套工程在吉林省白城工业园区正式投产，公司赖氨酸的年产能将借此提升至 130 万吨。
天眼查显示，目前梅花生物的实际控制人为孟庆山、王爱军、何军。另据公司财报，截至第三季度末，孟庆山、王爱军分别直接持有公司 30.46%、2.58% 的股份。
值得一提的是，在最新揭晓的《2025 胡润百富榜》中，孟庆山家族以 140 亿元的财富位列榜单第 481 名。
有关梅花生物的后续发展，雷达财经将持续关注。
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